Ордер Один отменяет другой (ОСО) – Необходимое объяснение о марже

Функция ОСО (один отменяет другой) на самом деле является гибридом двух ордеров на бирже – стоп ордер + лимитный ордер. Функциональность ОСО для отмены другого ордера при исполнении первого является внебиржевой функцией, порождённой и совершаемой торговой платформой. Нету никакого официального ордера с маркировкой ОСО на той или иной бирже.

Как это влияет на требуемое ГО?

Маржинальное требование (ГО) основано на ордерах, создающих новые позиции. Например, для того, чтобы купить/продать 1 контракт ES внутри дня, Вам понадобится  400$ USD. Баланс на счету должен быть равен или больше 400$ для того, чтобы ордер на покупку/продажу одного контракта ES исполнился.

Далее, скажем, на счету 401$ USD и теперь на счету открыта 1 длинная (лонг) позиция по ES. Ордера типа sell limit (лимитник на продажу) или sell stop (стоп на продажу) будут приняты, поскольку данный ордер закроет («оффсетнет») изначальную длинную (лонг) позицию, без создания новой короткой (шорт) позиции.

Если клиент пытается выставить ОСО с этой позицией, данный приказ будет отклонен, так как 2 ордера (Sell Limit и Sell Stop) - это не только оффсетный ордер. Наоборот, он также может генерировать новые короткие (шорт) позиции.

1 длинная (лонг) позиция (т.е. купля) = 1 короткая (шорт) позиция (т.е. продажа) = чистый ноль

ОСО = 1 длинная (лонг) позиция (т.е. купля) = 1 короткая (шорт) позиция (т.е. продажа) и 1 шорт (sell limit) ордер = остается 1 шорт позиция на счету.

Пример: При выпуске новостой или экономической статистики, рынок может стать крайне нестабильным—соответственно, есть вероятность того, что обе стороны ОСО ордера могут быть исполнены перед тем, как ордер для отмены второй стороны будет получен торговой платформой. Соответственно, сообщение на отмену может на попасть на биржу вовремя в таком случае. Если оба ордера (селл-стоп и селл-лимит) исполнены – таким образом позиция клиента изменена с длинной (1 контракт ES) на шорт (1 контракт ES) без наличия требуемого ГО на счету, согласно маржинальному требованию для открытия новой позиции.

Другой пример: Скажем,  клиент хочет управлять 15 ордерами ES. Соответственно, такое решеніе потребует в 15 раз больше дневной маржи, т.е. 15 х 400$ USD = 6 000$ USD. Если на счету было меньше, чем 6 000$ USD, последующие ордера будут отклонены из-за нехватки денежных средств на счету для поддержания требуемого ГО.

Объяснение о требуемой марже

Если на счету достаточно только тех средств, позволяющих войти в позицию, затем Вам только позволят выставить лимитный ордер или стоп ордер чтобы оффсетнуть (закрыть) существующую позицию. Руководствуясь примером выше, скажем, баланс Вашего счета составляет 6 000$ USD. Вы покупаете 15 контрактов ES. Это исчерпало все Ваши свободные денежные средства на счету. Вы только будете в состоянии выставить до 15 ордеров на продажу - либо стопы или лимитники. Если Вы попытаетесь выставить более, чем 15 заявок на продажу, это приведет к тому, что количество превышает Ваших 15 ордеров на куплю, что может привести в открытию новой шорт позиции, и поэтому будет отклонена из-за отсутствия требуемого ГО на счету для того, чтобы управлять более, чем 15 ордерами на продажу.

Объяснение о требуемой маржи для ОСО

Изначальная позиция (либо на куплю или продажу) – оффсетный ордер (либо лимит или стоп) [без маржи] – второй оффсетный ордер (либо лимит или стоп) [маржа требуется]

Пример требуемого общего запаса денежных средств на счету, необходимых для торговли 1 контрактом ES внутри дня c ОСО:

Изначальная позиция (либо купля или продажа 1 контракта ES) [400$ ГО] – оффсетный ордер (либо лимит или стоп 1 контракта ES [ГО не требуется] – второй оффсетный ордер (либо лимит или стоп на 1 контракт ES (ГО на уровне 400$ необходимо) = 800$ (это является требуемым депозитом на счету для выставления этих позиций).

Если вы собираетесь торговать несколькими контрактами, умножите  вышеуказанный пример на количество торговых контрактов.

Например, на 2 контракта ES потребуется $1 600$ USD | на 5 контрактов ES потребуется $4 000$ USD | на 10 контрактов ES потребуется 8 000$ USD | и т.д. ..